4-5 százalékkal bővülés várható

ING IM: nagy növekedés előtt a vállalati eredmények

A vállalati eredmények idén 4-5 százalékkal bővülhetnek a rég nem tapasztalt szintű csökkenés után - áll az ING Investment Management (ING IM) globális vagyonkezelőnek az MTI-hez eljuttatott elemzésében.

2010.01.25 15:11MTI
nyomtatásKinyomtatom
beszélj rólaFórumozok róla
+Nagyobb betűméret-Kisebb betűméretbetűméret

A vállalati szektorban végbemenő költségcsökkentések pozitív hatásai következtében akár 30 százalékkal is növekedhetnek az európai és amerikai vállalati profitok. Különösen igaz ez a ciklikus iparágak - az autóipar vagy a technológiai szektor - részvényeire és a pénzügyi vállalkozásokra.

Az ING IM szenior részvénystratégája, Patrick Moonen szerint a vállalatoknál a 70-es évek óta nem tapasztalt mértékű volt az eredménycsökkenés. Az amerikai vállalatok egy részvényre jutó eredménye (EPS) akkorát esett, ami tíz éves szinten is csak stagnálásra volt elég. Természetesen a cégek sajáttőke-arányos nyeresége is igen gyenge volt ebben az időszakban.

Az amerikai vállalatok eredményei a hosszú távú növekedési trendvonalat 34 százalékkal múlták alul a tavalyi évben, ami történelmileg is páratlan mértékű esésnek számít. A múltbeli adatok azt mutatják, hogy az említett trendvonalhoz csak két-három év alatt tud visszaemelkedni a gazdaság, amely várhatóan most sem lesz másként. Az elemzők szerint 2011-2012-re várható az, hogy a vállalati eredmények növekedési üteme ismét a régi, átlagos szintre emelkedjen.

Ennek azért van nagy valószínűsége, mert a jegybankok várhatón megkezdik kamatemelési ciklusukat, a politika pedig nem fog lemondani az adóterhelés eszközéről, amely a vállalatokat is komolyan érinti majd. Mindezeken túl a következő években várhatóan világátlag alatti lesz a GDP növekedés mértéke a fejlett országokban.

Az ING IM úgy látja, hogy az amerikai tőzsde már beárazta a vállalati eredmények idei gyors növekedését, éppen ezért a globális portfolió allokációjában az európai részvények felülsúlyozását ajánlja az amerikaiakéhoz képest.

Kapcsolódó írások:

Amennyiben a Könyjelző eszköztárába szeretné felvenni az oldalt, akkor a hozzáadásnál a Könyvjelző eszköztár mappát válassza ki. A Könyvjelző eszköztárat a Nézet / Eszköztárak / Könyvjelző eszköztár menüpontban kapcsolhatja be.