Bőven lehetnek káros mellékhatások is

Elemzők: nyugtatóként hatna a kamatemelés a piacokra

Egy esetleges jegybanki kamatemelés nem lebecsülhető káros mellékhatásaira is felhívták a figyelmet elemzők, akik ezzel együtt arra is komoly esélyt látnak, hogy a jegybank jövő heti kamatdöntő ülésén mégis sor kerül az alapkamat megemelésére.

2011.11.25 15:42MTI
nyomtatásKinyomtatom
beszélj rólaFórumozok róla
+Nagyobb betűméret-Kisebb betűméretbetűméret

A jegybanki alapkamat-emelés várhatóan átárazza, megdrágítja a  hiteleket, különösen a vállalati hiteleket, amelyek a rövid lejáratú kamatokhoz vannak kötve, más oldalról azonban megnyugtathatja a pénzpiacokat,  és növelheti a befektetők érdeklődését a magyar állampapírok iránt - magyarázta Barcza György, a K and Bank vezető elemzője. 
   
A kamatemelés további negatív hatása lenne, hogy tovább drágítaná a vállalati hiteleket a cégek számára, így a mostani alacsony vállalati hitelezés esetleg még tovább gyengülne - hívta fel a figyelmet.
   
Az állampapírhozamok azonban amúgy is megemelkedtek már, nem arról van tehát szó, hogy a jegybanki kamatemelés növelné a hozamokat, hanem az állampapírhozamok emelkedése kényszerítheti ki a jegybanki kamatemelést - emelte ki Barcza György.
   
Ez a lépés másrészről viszont megnyugtathatja a pénzpiacokat, mert amíg a kamatemelési várakozás fennáll, addig a befektetők is kivárnak, ami ingadozó állampapír-kereslethez és ingadozó forintárfolyamhoz vezet - mondta a vezető elemző. A várható kamatemelés után tehát megélénkülhet a kereslet a magyar állampapír-piacon - jelezte.
   
A kamatemelés ellen szóló érv Barcza György szerint az, hogy lelassíthatja az egyébként is alacsony növekedést, és ezen keresztül megnehezíti a kilábalást a mostani helyzetből, de ezt nehéz megítélni, mert a jegybanki alapkamat nincs teljes összefüggésben a banki hitelkamatokkal. Egyes vállalati hitelek kamatait viszont az állampapír-hozamokhoz kötik, amelyek már így is megemelkedtek, azaz a megemelkedett állampapír-hozamok előbb-utóbb mindenképp érződnek ezeknek a kölcsönöknek a kamataiban.
   
Kondrát Zsolt, az MKB Bank vezető elemzője szerint a jegybanknak reagálnia kell az új fejleményekre: a forint árfolyamának gyengülésére, és az infláció valószínűsíthető gyorsulására, mert ha nem teszi, akkor a hitelességét veszélyezteti.
     
Jövő év elejére a jelenlegi 6 százalékos alapkamat 7 százalékra emelkedik, mégpedig két lépésben: kedden 50 bázisponttal, később újabb 50 bázisponttal - vélekedett.
   
Ami a jelenlegi rövid távú hozamokat illeti, az egy hónap múlva induló 3 hónapos pénzpiaci kamatok jegyzése 7,5 százalékon áll, igaz, a likviditás kicsi - közölte Kondrát Zsolt.

Arra a kérdésre, hogy milyen előnye, illetve hátránya lenne a kamatemelésnek, az elemző elmondta: a magasabb finanszírozási költségben csapódik le a hátrány, azaz mind a lakossági hitelkamatok, mind a vállalati hitelkamatok emelkednek, ha a szerződés szerint azok az alapkamathoz, illetve a BUBOR-hoz vannak kötve.
   
A jelenlegi helyzetben Kondrát Zsolt szerint viszont több előny származik a kamatemelésből, amely végső soron a növekedést is segítheti. A kamatemelés erősíti az árfolyamot, ami kedvező a devizában eladósodott lakosok, illetve vállalkozások számára, és csökkenti a végtörlesztési folyamatban részvevő bankok veszteségét, amelyek így többet hitelezhetnek, ezzel segítve a gazdasági növekedést - magyarázta.
   
Kondrát Zsolt véleménye szerint a magyar gazdaság növekedésének szempontjából a 280 forintos euró árfolyam lenne optimális, de első lépésben a 300 forint alatti árfolyamot kellene elérni.

Kapcsolódó írások:

Figyelem! A cikkhez hozzáfűzött hozzászólások nem a ma.hu network nézeteit tükrözik. A szerkesztőség mindössze a hírek publikációjával foglalkozik, a kommenteket nem tudja befolyásolni - azok az olvasók személyes véleményét tartalmazzák.

Kérjük, kulturáltan, mások személyiségi jogainak és jó hírnevének tiszteletben tartásával kommenteljenek!

Amennyiben a Könyjelző eszköztárába szeretné felvenni az oldalt, akkor a hozzáadásnál a Könyvjelző eszköztár mappát válassza ki. A Könyvjelző eszköztárat a Nézet / Eszköztárak / Könyvjelző eszköztár menüpontban kapcsolhatja be.