Hajtják a kelet-európai valutát

Londoni elemzők: több tényező erősíti a forintot, hatalmas CDS-piaci javulás

A "nagyon erős" legújabb helyi makromutatók és a globális kockázatvállalási készség komoly javulása együtt hajtja a kelet-európai valuták, köztük a forint jelentős árfolyamnyereségeit, mondták csütörtökön londoni feltörekvő piaci elemzők, akik szerint a jövő hónaptól mód nyílhat kamatcsökkentésre Magyarországon.

2009.05.07 17:19MTI
nyomtatásKinyomtatom
beszélj rólaFórumozok róla
+Nagyobb betűméret-Kisebb betűméretbetűméret

Csütörtökön rendkívüli mértékű javulással régóta nem látott mélypontra csökkent a magyar adósságtörlesztési kockázat biztosítási díja is a londoni CDS-piacon. Ralph Sueppel, a BlueCrest Capital Management befektetési társaság globális feltörekvő piaci stratégája és főközgazdásza csütörtökön Londonban az MTI-nek azt mondta: a térségi valuták erősödésének fő hajtóerejét jelenleg a Közép-Európában közzétett gazdasági jelzőszámok adják.

Sueppel "meglepően magasnak" nevezte a magyar és a cseh külkereskedelmi többleteket, és a magyar ipari termelési adatokat is "meglepően erőteljesnek" minősítette. Mindehhez járul a "nagyon erős" globális piaci hangulat, amit jelez, hogy jelenleg számos más, magasabb kockázatú befektetési termékkategória is drágul.

E két tényező együtt "több mint elégséges magyarázat" az európai feltörekvő piacokon tapasztalt csütörtöki felfutásra, mondta a BlueCrest vezető londoni szakértője.

Arra a kérdésre, hogy ennek lehet-e érdemi hatása a közeljövőbeni magyar pénzügypolitikai döntésekre, Sueppel azt mondta: ha a forint erős marad, és ha a Magyar Nemzeti Bank (MNB) bízik abban, hogy a piac "nem fogja büntetni" a kamatcsökkentésért, akkor "nagyon lelkesen" vállalkozni fog az enyhítésre.

Az ennek valószínű időzítését firtató kérdésre az elemző úgy vélekedett: az MNB ebben a hónapban még várni fog, de - függően a forint teljesítményétől - a jövő havi kamatcsökkentés már elképzelhető. Arra a kérdésre, hogy mennyire tekinthető tartósnak a jelenlegi árfolyamerősödés, Sueppel azt mondta: csütörtökön rövid távon ható adatközlésektől hajtott felfutás volt tapasztalható; amiben bízni lehet, az a konszolidáció a jelenlegi szintek körül.

A feltörekvő gazdaságokkal kapcsolatos kedvező piaci hangulatot tükrözte ugyanakkor az is, hogy meredek ívben több havi mélypontra süllyedt a kelet-európai - köztük a magyar - szuverén adósságokra köthető határidős biztosítási ügyletek (CDS) árjegyzése a csütörtöki londoni kereskedésben, jelezve a térségi adósságtörlesztési kilátások befektetői megítélésének javulását.

A CMA DataVision vezető londoni adósságpiac-figyelő cégnél csütörtökön az MTI-nek elmondták: a törlesztési kockázatra kötött hitelpiaci származékos csereügyletek (credit default swaps, CDS) - vagyis a fizetési leállások elleni adósságpiaci biztosítási tranzakciók - ára az irányadó ötéves futamidőre Magyarország esetében 3,174 százalék volt középárfolyamon az aznapi késői londoni kereskedésben, az előző esti 3,594 százalékos New York-i záró után. A múlt hónap elején 5,40 százalék körüli, március elején még 6,30 százalékos magyar CDS-árazásokat mértek a londoni piacon; ez utóbbi az eddigi csúcspont.

A Londonban csütörtökön kialakult magyar CDS-árjegyzés azt jelenti, hogy jelenleg minden 10 millió euró magyar adósság nem teljesítővé válás elleni biztosítása évente mintegy 317 ezer euróba kerül a londoni CDS-piacon, alig valamivel több mint a felébe a március első kereskedési napjain kért 630 ezer eurónak.

Kapcsolódó írások:

Figyelem! A cikkhez hozzáfűzött hozzászólások nem a ma.hu network nézeteit tükrözik. A szerkesztőség mindössze a hírek publikációjával foglalkozik, a kommenteket nem tudja befolyásolni - azok az olvasók személyes véleményét tartalmazzák.

Kérjük, kulturáltan, mások személyiségi jogainak és jó hírnevének tiszteletben tartásával kommenteljenek!

Amennyiben a Könyjelző eszköztárába szeretné felvenni az oldalt, akkor a hozzáadásnál a Könyvjelző eszköztár mappát válassza ki. A Könyvjelző eszköztárat a Nézet / Eszköztárak / Könyvjelző eszköztár menüpontban kapcsolhatja be.